调整出口退税率对中国经济的影响分析之一

9月14日晚间，中国财政部等5部门联合发出通知，自9月15日起，取消进出口税则第25章除盐、水泥以外的所有非金属类矿产品的出口退税率；下调140个税号的钢材等出口退税率3到5个百分点，其中钢材出口退税率由11%降至8%；提高重大技术装备等产品出口退税率4个百分点等，同时增补加工贸易禁止类商品目录。

l背景分析-利用税收杠杆进行市场调节

结构性调整出口退税率，旨在进一步优化产业结构，促进外贸转变增长方式，推动进出口贸易均衡发展。

n促进产业结构进一步优化

这是本次调整出口退税率的核心意义所在，即：适当引导减少资源类产业的出口，制止高污染与高能耗产业的出口，鼓励将资源配置到高端产品上，摆脱“初级加工厂”的地位。我国出口结构变化见图1。

图1：中国2000年和2005年出口结构变化

数据来源：海关总署/中金公司/Mysteel

备注：消费品包括杂项消费、食品及活动、饮料及烟类等；原材料包括非食用原料（燃料除外）、矿务燃料、润滑油及有关原料、动植物油、脂及蜡等；装备和机械业包括机械及运输设备等。

n促进外贸转变增长方式

中国国家统计局等机构8月１日发布的数据显示，今年上半年中国单位ＧＤＰ能耗不降反升0.8%（见表1）。作为“十一五”的开局之年，今年难以实现至少要下降４％的目标，引起政府的高度关注。

n推动进出口贸易均衡发展

此次政策颁布正值中国贸易顺差连续四个月创下历史新高之际，8月份达188亿美元，环比增长28%。预计2006年全年贸易顺差可能突破1500亿美元。贸易顺差导致的流动性过剩，被认为是当前固定资产投资过快的重要原因，成为宏观调控的头号难题。

图2：2004年8月以来中国进出口贸易额及贸易顺差

数据来源：海关总署/Mysteel

l影响分析-“丢了芝麻捡了西瓜”

本次结构性调整出口退税率，原本在4月份就开始酝酿，直到9月份才出台，可见是经过有关部门深思熟虑的。然而，这一宏观调控的措施未必能帮助中国政府实现其预期，但从其它角度看，中国政府或许会获得意想不到的收获。

n短期内外贸顺差可能不降反升

ü 中国生产增速下降，这将使进口增速明显回落(见图3)。最近油价和其它原材料价格的回落也将在一定程度上降低中国的进口额。尽管出口增速可能会将随美国经济增速放缓而有所回落，但整个国际市场需求依然保持旺盛。

图3：2004年1月-2006年8月中国工业增加值

数据来源：中国国家统计局/Mysteel

ü 据高盛统计，高科技产品和技术装备占到了中国出口50%以上，并且每年以30%的高速在增长；而原材料、金属能源等

次出口退税率下调的产品仅占出口总额的13%，年增长速度也仅为16%。

ü 出口退税下调会直接导致中国产品复进口，造成进口量虚增，扭曲了中国经济自身的利益，造成大量的浪费。

n 意外收获：缓解人民币升值压力和减轻财政负担

ü 缓解人民币升值压力。据测算，2005年一美元出口商品综合退税为0.4429元人民币，如果完全取消出口退税，相当于人民币兑美元升值0.4429元。照此估算，去年底，合理的汇率水平应该为7.7元/美元左右，这与目前的7.9908元/美元，升值的空间也仅有3.69%左右。这与当前各主要国际金融机构预测的本年度人民币升值幅度的中间值3.5%相差无几，因此，理论上只需取消出口退税即可为人民币减除所有升值压力。

ü 减轻财政负担。据中国税务总局统计，“十五”期间，我国出口退税总额为11944.47亿元人民币，同期，来自全部私营企业税收收入总额仅有7705.57亿元人民币。如果不调整出口退税政策，随着我国贸易量不断增加，财政负担会越来越重。（建华 mysteel.com特约分析师）